定投者只有一个动作

O God and Heavenly Father, Grant to us the serenity of mind to accept that which cannot be changed; courage to change that which can be changed, and wisdom to know the one from the other, through Jesus Christ our Lord, Amen.

神啊!

请赐予我宁静,好让我能接受,我无法改变的事情;

请赐予我勇气,好让我能改变,我能去改变的事情;

请赐予我睿智,好让我能区别,以上这两者的不同……

—— 译者:洪宋弦 原文出自 神父尼布尔的《宁静祷文》(The Serenity Prayer

看着每天增多的感染确诊人数,除了不惊慌,相信我们的国家和奋战在一线的医护人员,为他们加油。度过这个假期最好的方式莫过于安静地待在家中,耐心的陪伴家人。

此外,还有大把的空余时间可以用来阅读,就在今天上午结束了第二本书《让时间陪你慢慢变富》(定投改变命运)的阅读,作者是李笑来。对于一个坚信长期主义的人来说,书中论述的定投策略,使得个人对投资的理解有了进一步的认识,也刷新了很多旧有的观念。

其中印象最深的是:定投策略者”买买买,只买不卖“一招制胜的策略;认清自己的边界,打造核心优势,以长期视角(两个大周期约20-30年)去看待趋势,严格执行长期定投策略,在漫长的熊市之中获取盈利。

下面是从书中摘录一些投资观点和策略,也是未来很长一段时间自己努力践行的方向。

第一部分:定投策略

1.事实上,绝大多数生活中的问题,都是因为最初的时候没有解决最根本的问题而造成的。在人生少有的几个重大问题上,人们一贯如此。比如,在选择婚姻对象的时候,很少有人把“对方是否是一个讲道理的人”这个最重要的问题放在第一位。他们纠结的相貌、学历、出身等等,从未想过对未来影响最大的因素。

2.金融领域是认知变现的最佳场所,可与此同时,也从来没有一个其他领域像金融领域那样,毫不留情地严厉惩罚缺乏正确独立思考能力的人。

3.绝大多数人误以为成功是终点,以成功为终点的人,首先很难达到”终点”,因为”终点”太重要了,这些人会不由自主地为这个”终极目标”赋予了太多不切实际的幻想和期待,乃至于永远做不到。

4.在投资领域里,最重要的概念是什么呢?只有一个:长期。所谓长期,指的是两个大周期以上。一个大周期由一个下降的阶段和一个上涨的阶段组成。

5.现实世界的真实状况是:熊市就是比牛市长,而且长很多很多……通过践行定投策略,你的未来利润本质上全部来自于你所经历的熊市。

6.定投策略采用者是在相当长的一段时间里持续分次买入的同时坚决不卖一直持有

7.趋势这个东西,短期之内是根本无法判断的——甚至,在一个周期之内也是难以判断的:只有经过了两个大周期之后,我们才可能确切的知道这到底更可能是个上涨趋势呢还是更可能是个下降趋势呢?

8.信息的高速流动使得全球化协作更为连贯更为容易,因此,虽然危机依然会不断产生,但修复速度正在变得越来越快。大周期正在变得越来越短……

9.决定一个人富有的三个条件,一是出身,二是运气,三是努力——而这三者之中,努力是最微不足道的。(富兰克·奈特)

10.投资的本质就是用你的钱去帮你赚钱——而钱这个东西,它是不休息的,它一年365天,每天24小时,在投资正确的前提下,它都在为你工作……请问,你的汗水和努力怎么跟它比拼?

11.可用来投资的除了钱之外,还有另外一个重要资源,时间。要学会把自己的同一份时间出售很多很多次,比如通过写书或者在线授课。通过培养长期持续增长的场外赚钱能力,升级个人商业模式。

12.任何对定投策略的改进都是徒劳。每次根据当前价格作出的决策,事实上依赖的是滞后判断;每次决策之后的价格走势究竟是上升还是下降抑或持平,依然是随机的独立事件,不受之前的数据影响。

13.定投策略的核心依然是长期持有;只不过是分批买入而已,剩下的依然是谨慎选择,依然是买入后长期持有

第二部分:定投目标的选择

1.在投资领域,必须用金钱、时间和行动才能产生实际业绩,所以,这里的人要么是1要么是0——只有那些获得了长期成功业绩的投资者才是1,剩余的全是0,而那些在媒体上天天忙着喊话却只不过是纸上谈兵拿不出业绩的各种所谓专家,同样是0——他们发出的,事实上全部都是噪音而已。

2.决定一个投资策略最终长期有效的核心前提是,这个策略是否在很长的一段时间里被不折不扣地长期执行?

3.大多数人明明是(短期)趋势投资者,因为他们显然是被牛市吸引才进入市场的!可是,一旦他们被随后熊市里下跌的价格套牢之后,他们就”变”成了价值投资者!

4.虽然判断当前的价格是否低于价值是很有可能的,可判断未来的价格是不可能的,尤其是至少两个大周期之后的价格……

5.投资就好像是选择交通工具——不使用交通工具也不是不能到达目的地,就是多花很多很多时间罢了,只不过有些人很有可能至死也走不到目的地。有自行车的时候不应该选择步行;有机动车的时候不应该选择自行车;有飞机的时候不应该选择机动车……总之,选择那个最快的交通工具就对了。

6.赚大钱很简单,只要在二十年前你投资了互联网就可以了——因为站在那个时间点,互联网就是世界的未来。所以,现在要投资人工智能,因为人工智能就是未来。(软银创始人——孙正义)。

7.选择发展最快的行业。这方法最简单直接粗暴有效。

8.宏观观察的核心技巧之一非常简单,就是“不要走到极限”,理由只不过是我们不仅讨厌风险,我们更讨厌系统性风险。正确的方法永远是“局部的局部”:

  • 在全球范围内找寻某个或某个局部地区;
  • 在某个或某几个地区选择某个或某几个行业;
  • 在某个行业里寻找某个优秀企业;

9.定投策略采用者来说,低买高卖的秘诀就是:买入很久很久之后再卖出。

10.人工智能泡沫破裂是好事呢,还是坏事呢?不知道对其他人是好是坏,但,对定投策略采用者来说,泡沫破裂总是好事儿,弄不好,泡沫破裂的时候,很可能恰恰是定投者入场的最好时机。

11.回顾历史,在任何一个领域都一样,一切最终的大势所趋在早起的时候都会经历至少一次的泡沫产生、泡沫放大,直至泡沫破裂的过程。事实上,哪里有泡沫,哪里就可能有机会。——至于是否是真的机会,要看那个产生泡沫的食物有没有长期可持续的价值与增长。

12.算法再好,也需要数据喂养。现在手中掌握大量持续增长的用户数据的上市公司,都已经拥有足够的盈利能力。如果将来算法是大树的话,那么数据就是土壤,没有土壤大树是长不出来的。绝大多数算法公司到最后都会为拥有数据的大公司所用……

13.定投策略采用者必须在开始行动之前已经确认选择并且从此长期不变。

第三部分:定投策略执行过程

1.定投策略采用者只有一招一式:买;不断地买;只买不卖——就是买买买! 在投资动作上,定投者只有一个动作,就是买

2.短期价格变化完全就是随机漫步,因此根本就无法正确预测。上涨、下跌、持平的概率为1/3,并且高频交易者并不知道他们所仰仗是滞后判断。

3.最好的日子通常是紧挨着最差的日子的……

4.行为心理学家的解释是这样的:人们厌恶损失,遭受一块钱损失的痛苦远远大于获得一块钱收益的快乐,所以,当同等幅度的上涨发生之时,那些人并不会像之前那么激动。

5.定投策略的最终成功,主要取决于以下要素:定投标的的谨慎选择和定投计划的彻底执行。

6.你用来做投资的钱,就不应该是”有成本的钱”。借钱冲进交易市场做投资,百分之百是错误的。借钱借钱进入交易市场做投资的人是在找死,并且还是提前找死——因为这样的人其实在入场的时候已经死了,只不过他们还不知道而已。

7.对定投策略采用者来说,投资与普通生意更为不同,若是非要在投资领域计算成本的话,他们真正的成本相对来看更重要的是时间,他们投入的时间远比他们投入的金钱更为重要。

8.投资只能用闲钱,定投者用来投资的钱,不应该有成本,更不应该有期限;它必须是能够陪你穿越至少两次牛熊市(或者说跨越两个大周期)的钱……不仅如此,还要有足够的备用金去应对可能的意外。

9.成功践行定投策略的核心之一在于践行者的场外赚钱能力。这种能力本质上一种销售能力,而销售的关键是有效沟通,核心是信任。无法培养销售能力,退而求次的能力是提高你的被合作性能,方式是老实和不抱怨。

10.认真观察他人的决策和结果,从他人的错误中及时汲取必要的经验和教训——并且记录在纸面上。看他人犯错,看他人付出真金白银的代价,看他人用他们自己宝贵的生命去做验证,虽然看起来颇有些讨巧,可它偏偏却是提高见识的最佳途径,没有任何一个其他途径可以使你变得更加”见识多广”。

11.自信这东西,多少有一点肯定是好事儿;但它哪怕多了那么一点点就会自动使人的智商降低为零。随着过度自信的增加,智商甚至会事实上沦为负数。你会开始做各式各样的蠢事,生活花销突然加大之类的都不在话下,最隐蔽的愚蠢是,一方面放弃了之前的长时间投入,另一方面也同时放弃了未来相当长一段时间的继续投入。

12.以终为始,是任何一个长期持续成长的人都具备的一个基本观念。

13.教是最好的学习方法。找到值得自己终生去做的事情,是一个人最好的护身符。

第四部分:全方位地客观

1.投资成功的关键在于要做到全方位客观——不仅对自己客观,还要对外界客观,对一切都要全方位地客观。

2.只要人们持有一种见解,不管是被植入的还是真心认同的,他们就会想尽一切办法使用一切可用的手段去维护它……

3.一定要好好做自己的朋友,一定要对自己有足够的耐心

4.教育就像一副眼镜。在戴上眼镜之前和戴上眼镜之后,你其实身处的是同一个世界;但是,戴上眼镜之后你却可以看得更清楚更准确。在受教育之前和受教育之后,你所身处的依然是同一个世界,可是,戴着教育的镜片,你就可以把同样的世界看的更清楚更准确……

5.定投策略的一个隐秘的好处是,它为采用者提供了一个很长的时间去学习、观察、实践、以及修正——至少两个大周期的时间,足够任何人走完知道与做到之前那长长的距离……

6.持续增强自己的场外赚钱能力;反复接受投资教育,耐心走完从知道到做到之前的距离……

7.边界思考,长期视角,宏观观察

总结:定投采用的策略是极其简单的,很多方法也是早就开诚布公了。但越是简单的事物,越是会违背常人的理解和逻辑,大道至简,需要我们平衡好自己的直觉、情绪和理智,客观的认知自己和身边的一切,不折不扣的执行不断定期买入,只买不卖的策略,直到度过漫长的两个大周期以后。(003)

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